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​LED全行当架构 国星星的光电发展前程被看好

发布时间:2020-05-03 21:08    浏览次数 :

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ofweek照明网1月16日报道,国星光电基于持续强化自身在LED显示领域的品牌及技术领先优势、持续巩固小间距乃至Mini LED高清显示的行业龙头地位的战略规划,结合目前小间距及Mini LED显示市场的增长向好的态势,以及公司自身封装产能受限、产品供不应求的实际情况,计划投资人民币10亿元进行新一代LED封装器件及配套外延芯片的扩产, 力求继续把优势产业做优做强做大、保持业内领先优势的发展目标。

近年来,受益于小间距LED等领域突飞猛进,国星光电抓住机遇实现了大幅增长。根据国星光电发布2018上半年业绩快报,实现营收17.84亿元,同比增速11.72%;营业利润2.60亿元,同比增速43.97%;归母净利润2.26亿元,同比增速46.84%。

大幅扩产彰显龙头实力,积极进取夯实成长基础

2018年上半年,在经济环境杂,中美贸易摩擦、宏观经济增长乏力、房地产政策调控持续深入、金融去杠杆等的影响下,国星光电克服各种不利因素,继续扩大业务规模,不断优化产品结构,提升高附加值产品的比重,公司整体经营情况呈现平稳增长。下游组件业务继续维持稳步增长,业务不断向国际化市场迈进。

作为国内老牌LED产业龙头企业,国星光电抓住机遇实现了业绩大幅的增长。2018年前三季度营业收入28.0亿元,同比增长8.27%;归属于上市公司股东的净利润3.83亿元,同比增长48.4%。在聚焦高端封装主业的同时,公司还大力推进LED全产业布局,在上游芯片、中游封装、下游应用领域都具备较强的竞争实力。

作为国内老牌LED产业龙头企业之一,国星光电近年来大力推进LED全产业布局,在上游芯片、中游封装、下游应用领域都具备较强的竞争实力。今年五月份,国星光电财务总监唐群力表示,公司部署“立足封装,坚持上中下游垂直一体化”的发展战略。

国星光电2011-2018年1-9月营收、净利润及增速情况

构建产业垂直一体化

国星光电此次投资符合公司长期战略发展规划和整体利益,项目的实施可以继续扩充公司现有优势封装器件产能,并兼顾Mini LED的发展,增强公司持续盈利能力,加上公司技术储备充足,项目实施能带动新技术、新产品的迭代发展,优化市场布局,进一步巩固公司在显示屏器件封装行业的龙头地位和引领作用,提升综合竞争力和国际影响力。

过去多年,国星光电主要依靠在中游封装领域的优势在行业内占据一席之地。不过,自2010年上市以来,公司逐渐向上游芯片和下游应用领域拓展。2011年,国星光电开始部署芯片方面的建设,2013年实现投产。随着国星光电产品线不断完善,从LED白光芯片延伸至倒装芯片、RGB芯片等多元化的产品。国星光电在2017年实现了芯片业务扭亏为盈,实现了1409万的净利润。据国星光电财务总监唐群力介绍,2018上半年,公司上游芯片业务与上年同期比稳中有升。

小间距市场持续景气,封装龙头受益

此外,国星光电成立Raysent科技,获得硅衬底LED外延技术,为大功率芯片的量产储备新技术。公司中游封装龙头地位得到持续巩固,投资不超过人民币4.2亿元自有资金进行封装扩产项目提升产能优势;下游海外市场开拓取得大幅度增长,面板灯系列出口量位列国内前十。同时紧贴市场,适度开拓细分领域,走差异化路线。通过巩固显示屏器件封装龙头领先地位,发挥中高端白光封装市场优势,保持组件市场的稳定和继续拓展,及上游芯片技术提升等手段促使上中下游有效的成本控和内生体系优势互补形成合力,增强综合实力。

近年来LED显示行业下游需求不断增长,尤其是小间距LED行业尤为突出。据IHS Markit数据显示,在未来两年,LED显示产品将会有超过30%的年平均增长率,而增长动力主要来自于小间距产品。小间距显示产品将会在室内应用场景中继续发力,并进一步渗透户外应用市场。IHS Markit商用显示高级分析师刘会莲认为,2018-2019年将迎来小间距显示产品的全面爆发。整个行业对上下游资源的不断整合,技术的迭代,以及传统显示行业厂商的不断关注和投入使LED小间距市场增加了更多的活力和潜力。刘会莲认为,小间距LED显示产品的出货量将在未来两年翻番。

如今,国星光电公司上中下游一体的全产业已逐渐成型。但国星光电王森强调,公司全产业发展也有侧重点,并非“齐头并进”,“公司未来仍将以封装为核心,以芯片和应用为支撑,采取协调发展的模式”。

与传统液晶屏及等显示技术相比,小间距LED显示技术在亮度、色彩、可靠性等方面优势显着,近年来受益于成本下降以及应用场景增加,小间距LED显示行业驶入快车道。其背后主要源于两方面驱动因素:其一是安防、交管、军演等政府采购驱动;其二是室内商显领域小间距LED显示对传统DLP显示替代。无论是政府采购还是商用显示领域,小间距LED市场都将维持较高的景气度。

国星光电向LED上游芯片业务延伸,构建产业垂直一体化,有利于公司控成本,而且通过芯片部门与封装部门协同研发新产品,有利于公司保持显示封装市场领先地位。

国星光电作为国内小间距显示封装的领头羊,公司将受益于上游芯片成本下降+下游终端需求拉动,近年来保持稳定的高速成长。本次扩产主要投向小间距与Miniled产品,这正是公司的长处所在,持续投入保证了公司在行业的领先优势。

聚焦细分高毛利的领域

扩产规模较大,摆脱扩产瓶颈

近年来,国星光电不断加大研发力度,升级产品结构,一方面积极布局Mini LED和Micro LED等新型封装技术,升级RGB封装产品;一方面公司积极布局高毛利细分领域,推出红外VCESL和UV LED等新产品;另一方面公司积极打造星锐RooStar和REESTAR等高端品牌,从而调整产品结构和客户结构,使得公司在LED产品降价的趋势下,得以保持营收和产能的同步增长,并维持甚至提升毛利率和净利率水平。

目前,国星光电的渠道网建设延伸至全球多个区域,形成丰富的渠道网涵盖国内国际市场。境外子公司积极发挥推广和服务功能,为新客户的开发及欧美等国际市场的客户关系维护提供保障,目前公司已在国外20多个国家布局销售渠道。

作为显示屏器件封装的细分龙头企业,国星光电在保持显示屏器件技术和规模领先水平的同时,构建优良的外延及芯片、白光器件、组件类产品及应用产品体系,实现产业一体化协同效应,形成具有核心竞争力的高端产品系列,目前已经拥有小间距、自主品牌REESTAR系列3535、2727等高端器件系列、星锐RooStar高端白光等系列化产品。

虽然国星光电销售渠道发展迅速,但是产品的产能一直是限公司增长的瓶颈。2018年以来,国星光电LED封装器件产品,尤其是RGB器件供不应求,一直处于满产满销状态,即使公司通过不断调整产能结构保证了盈利能力的提升,但是体量的扩张仍受限于现有存量产能。

此外,还积极储备前瞻性产品与技术,如MiniLED与倒装芯片CSP先进封装技术在国内率先量产,继续引领技术潮流。